Aprendizajes de Jordi Altimira
Jordi Altimira es un referente de inversión en España, a través de Lánzame ha participado en más de 35 proyectos, además, es founding partner en UpBizor, Altirnergy Consultants y BMF Business School.
Tesis de inversión de Jordi Altimira: invierte entre 50 y 100k en proyectos que se encuentren en fase seed con cierta tracción de mercado, en verticales SaaS y Fintech. Ha invertido en empresas como Kantox, Lingokids, WorldMastery, Verse, Woom Fertility, Consentio, Genially, Streamloots, Skitude, Kubbo y ha llevado a cabo varios exits con Lanzame en los proyectos de Lingokids, Verse, Genial.ly, Worl Mastery y NoviCap.
De la formación que ha impartido Jordi recientemente a las startups de Lanzadera, hemos extraído valiosos aprendizajes tanto para emprendedores como para inversores sobre la financiación de las startups, que os contamos aquí.
Escalar tu negocio sin diluirte
La propiedad de la empresa es lo más importante que tienen los fundadores, por lo que tienen que pensar cómo van a financiar el crecimiento de la startup cediendo el mínimo equity posible. Para ello, los emprendedores deben intentar conseguir el mix óptimo entre financiación pública y privada, teniendo siempre presente, que la mejor financiación es la que generan los clientes.
Hay que tener en cuenta que la mejor financiación es la de los propios clientes.
Según Jordi, las mejores empresas de su portfolio son las que han recibido capital de un inversor internacional en Serie A:
Kantox – Serie A [8,7M USD con Partech (FR), Indivest (FR) + Anteriores (Cabiedes & François)]
Verse – Serie A [8,3M USD con Spark Capital (USA), e-Ventures (USA), GreyCroft (USA)]
Genially – Serie A [4,9M USD con FJLabs (USA), GP Bullhound (UK), Market One Capital (LUX), JME, Athos, etc.]
Novicap – Serie A [XM USD con Partech (FR), Techstars (USA) y Cabiedes]
World Mastery – Serie A 3M€ con Nauta Capital
Otros: Skitute, Woom, etc.
Fuente: Crunchbase.
Cómo afrontar los procesos de fundraising en rondas Seed
Os destacamos las principales claves a tener en cuenta, según Jordi Altimira, a la hora de preparar una ronda de inversión Seed.
1. Para preparar la Serie A es importante haber incluído inversores profesionales en la ronda de inversión Seed.
- Con capacidad de follow-on.
- Que ayuden a profesionalizar tu startup.
- Que tengan contactos con fondos internacionales.
- Con intereses alineados a tu startup.
2. Asegúrate de tener una captable atractiva para cada etapa del ciclo de vida de la startup.
- Que esté diversificada.
- Que cuente con inversores de prestigio.
- Que el equipo fundador tenga un peso relevante.
3. Estudia bien la tesis de inversión y portfolio de los inversores antes de contactar con ellos.
4. Te conviene generar competencia entre inversores que origine overfunding en la ronda, te dará mayor poder de negociación.
- Por ejemplo, no aceptar liquidación preferente en una ronda Seed. Cuantos más inversores quieran entrar, mejores condiciones podrás negociar.
- Contar con inversores con capacidad de follow-on, reducirá la necesidad de nuevos inversores, por lo que los futuros procesos de fundraising serán más ágiles.
5. Prepara un fundraising cuando no necesites dinero.
- Cuida el network con los inversores a largo plazo, forja una relación de confianza.
- Asegúrate de que tienes las métricas adecuadas para cada etapa y para cada inversor.
- Identifica la tesis de inversión y analiza el portfolio de los inversores antes de contactar con ellos.
TIP: No es aconsejable aceptar liquidación preferente, ni anti-dilución antes de una Serie A de 1,5-3M€.
Conoce la visión del inversor
Además Jordi, compartió en la sesión con startups algunos de sus aprendizajes como inversor durante 6 años en Lánzame Capital.
Como emprendedor, es importante que sepas cómo enfoca este tema un inversor y lo que identifica como puntos clave.
1. Tener definidas la tesis de inversión y de desinversión, aunque puede haber excepciones puesto que el mercado evoluciona y es dinámico.
2. Estar conectado al ecosistema. Es importante tener información de los detalles de cada operación, te ayudará a situarte y te dará una ventaja competitiva saber qué pasa en el venture capital.
3. Identificar las posibles opciones de desinversión, te lo explicamos con ejemplos:
a) La recompra de participaciones por parte de la empresa en autocartera. Ejemplo de recompra de acciones de Codigames a inversores con los beneficios de la empresa.
b) La salida a bolsa de la empresa por medio de una IPO. Ejemplo: Caso Holaluz.
c) La venta de la empresa a través de una operación de M&A. Caso de compra de Afterbanks por parte de Indra.
d) La venta de acciones en secundario. Caso de operación de secundario para dar salida a algunos inversores en la Serie A de 8M€ de Quibim.
Seguiremos contando las experiencias y recomendaciones de reconocidos inversores y emprendedores sobre fundraising.
